Если виза у вас до февраля 2012 (годовая многократная, стало быть) и паспорт действует на момент въезда, то вы можете въехать в Италию и пребывать там пока действует ваш паспорт. Закон Decreto Legislativo 25 luglio 1998, n. 286 (с изменениями № 189/2002) требует наличия действующего паспорта и не оговаривает срок его действия.
А вот если паспорт вы поменяете, то визу придется получать по новой. Так как шенгенская виза в новый паспорт не переносится - http://www.italyvms.ru/ru/content/20.htm

Чтобы сомнений не оставалось позвоните в Итальянский визовый центр +7 (495) 229 29 01